一、唐山本轮限产政策对后期锰合金消费影响

3月19日，唐山市政府发布了《钢铁行业企业限产减排措施的通知》草案，要求在3月20日0时-12月31日24时，对全市全流程钢铁企业（除首钢迁安、首钢京唐）实施相应的限产减排措施。本轮限产减排以最新评级来看，限产比例在30%-50%。

为贯彻落实好3月19日全市重点行业企业环境问题排查整改部署会上的重要讲话要求，确保钢铁企业限产减排措施落实到位，3月21日上午，丰南区领导赴纵横、瑞丰、东华、经安4家钢铁企业宣讲环保法律法规和减排政策，经检查，4家钢铁企业已严格按要求停限产到位，高炉、转炉、白灰窑等全部做到了应停尽停、应限尽限。

经Mysteel跟踪了解到，唐山钢企已经严格按照要求进行高炉的停限产。Mysteel理论测算，如若钢企减排措施草案完全落地，唐山地区各品种影响如下：3月20日—6月30日103天，唐山热轧带钢预计影响398.92万吨，热轧卷板388.72万吨，螺纹钢139.36万吨，线盘148.73万吨，型材81.68万吨，中厚板61.8万吨，钢坯外卖115.83万吨；7月1日—12月31日184天，带钢预计影响623.21万吨，热轧卷板669.02万吨，螺纹钢171.67万吨，线盘239.57万吨，型材120.89万吨，中厚板77.28万吨，钢坯外卖166.67万吨。

由于不同钢种对锰消费情况不同，Mysteel对本次限产影响预测如下：

由于唐山地区大钢种中，各牌号规格差异较大，钢厂采购锰合金需求不同，以及废钢添加量不同，本次计算预计影响量存在一定误差，无法代表实际量。

目前唐山钢厂短流程炼钢比例较低，长流程钢厂在实际生产中，唐山地区会添加20%-23%的废钢量，因此在生产过程中，锰消费量无法达到理论值。

二、目前唐山钢厂采购心态

自进入2021年，唐山地区限产一直没有放开，年初上来石家庄出现疫情影响，导致焦炭等运输问题，过年前后，2月钢招表现稍有复苏，年后上来，尚未生产多久，就遇到唐山市空气质量排名倒数后十，限产政策加码，对钢厂进出厂车辆实行严格管控，而后遇到两会期间，开工率再度压低，上周唐山地区刚解除应急响应，又面临新一轮限产政策。从开工率来看，上周已经达到了两年来的最低点。

经Mysteel调研部分唐山钢厂，今年以来，钢厂采购一直处于不稳定状态，限产情况较为频繁，导致今年整体合金库存量较大，从调研情况来看，今年限产开始后，钢厂一季度采购量持续下降，库存较高的钢厂达到一个半月甚至两个月，因此唐山地区选择4月少量采购或者不采购的钢厂偏多。

三、内蒙“双控”影响情况

作为北方主产区，2021年上来，内蒙“双控”问题受到市场持续关注，就Mysteel持续跟踪来看，内蒙日产量已经从1月最高点的1.3万吨/天，下降到0.95万吨/天，效果显著，但同比去年一季度产量来看，仅有小幅下调，而宁夏、贵州一季度日均产量增量达到0.23万吨/天。而宁夏、贵州、广西三省，同比去年3月，今年日均产量同比增量4600吨/天，内蒙同比减量仅为650吨/天。

从总量上来看，据Mysteel统计，全国3月日均产量约2.96万吨，内蒙“双控”前，2020年12月日均产量约2.98万吨，“双控”影响基本追平，从同比来看，2020年上半年受到疫情影响，一季度日均产量仅为2.62万吨，2021年一季度为2.96万吨，同比增量增长13.1%，而下游粗钢来看，Mysteel统计，高炉247家+电弧炉71家数据显示，2021年1-2月，月均产量为8391万吨，同比增长10.4%，从供需上来说，一季度硅锰供需环境与去年上半年相比，并未需要谨慎看待。

四、总结

短期来看，本次唐山限产对硅锰的影响是持续性的，并且对消费预期走强的4月钢招来说也是个不小的冲击。从长期供需来看，锰合金自身存在南方产量上行过快，打破了原有的供需格局，北方增产的宁夏区域，现货贸易比例较大，还有部分新增产能处于观望阶段，随时可以逐步投产，因此长期来看，锰合金还是较为依赖今年下游消费市场。